十月最后一个交易日走完，沪指与创业板早盘走出低开高走的趋势，可多头力量撑不住盘面，午盘之后再度拐头下行。这一走势表明了，只要指数稍微出现小幅反弹，场内大把资金就会选择卖出离场，使得上行阻力被进一步放大。 当天两市成交总量来到1.7万亿元附近，放量之下却没能留住做多资金，观望情绪反倒越来越浓厚。可以明白，只要A股没有迎来全面普涨的行情，个股分化持续加剧，场内做多信心就很难回暖，低迷氛围还会延续。 转眼进入十一月，若三大股指想要走出一轮像样的大级别上涨，零星板块发力远远不够，要有成交量持续放量配合，再叠加一揽子利好消息提振市场乐观预期，多头才具备反攻底气。 刚刚突发消息来了，股市不太对劲，明后两天或要迎来变盘行情？ 消息一： 本轮下跌从7月启动，空头的抛压基本集中在科技成长赛道。创业板持续走弱，区间最大回撤已经突破四成，科创50指数回调幅度更是超过45%，高位套牢盘经过连续下跌之后已经大幅缩水。 估值层面出现变化，创业板市盈率已经跌破30倍，整个科技板块整体估值回落至近几年偏低位置，高位板块挤泡沫的过程基本走完，反映出市场风险已经得到充分释放。 最近沪指和创业板接连下探，成交始终没有持续缩量，一直维持在万亿之上。由此可见，下跌过程里并非只有抛盘，还有不少左侧资金在分批逢低布局，多空博弈还在持续。 若这一轮下跌，单纯只是情绪低迷带来的抛压，没有基本面与突发利空的加持，那么随着空头动能慢慢衰竭，沪指与创业板有希望逐步走出触底回升的走势。 整体来看，沪指大概率会在近期出现阶段性底部，十一月的行情大概率会呈现震荡反复，小跌之后容易出现修复反弹，加速下跌之后，往往紧跟着快速反攻。 消息二： 三季报公募持仓数据出炉，主动权益基金整体依旧保持高仓位运行，并没有出现大面积清仓离场的动作。 行业配置上，电子板块持仓占比超过35%，通信板块持仓也维持在15%以上，两大科技赛道，依旧是公募第一重仓方向。 从这组数据可以看出，机构整体对科技主线的信心没有崩塌，核心仓位依旧放在成长赛道，没有出现集体大幅降仓的现象。 但机构已经出现明显分歧，一部分资金从科技赛道离开，转向银行这类低估值蓝筹，另一部分没有离场的资金，只在科技内部来回切换细分个股。 这种内部分化，直接打破了上半年极致抱团的局面。板块资金不再步调一致，使得科技板块大跌之后，很难走出全线普涨行情，也复刻不了前期连续大涨的走势。 存量资金来回腾挪，板块轮动速度加快，热点持续性大幅缩水，普涨效应被持续压制。 综合两条消息判断短期走势， 从公募持仓来看，机构并没有全面抛弃科技赛道，筹码依然集中在成长方向，表明多数机构，中长期依旧看好科技成长的修复机会。 再结合估值与量能来看，经历连续大跌之后，科创50与创业板估值已经回归合理区间，本轮调整已经消化了前期的泡沫。若指数继续向下，只会进一步加速空头力量出清，反弹窗口会来得更快。 明后两天股市或将在短线还会有一轮情绪下跌。不过越是下跌，盘面风险就越充分释放，短期大涨的时间虽然有所延后，但抛压释放完毕后，有希望迎来一波变盘的触底反弹行情。 原创不易，投资思路仅供参考交流！股市有风险，投资需谨慎！ 特别